La crescita del settore privato tedesco rallenta a marzo

L'S&P Global Germany Composite PMI è stato rivisto leggermente al rialzo a 48,4 nell'aprile 2026 rispetto a una stima preliminare di 48,3, in calo rispetto a 51,9 di marzo, segnalando una contrazione nell'attività del settore privato per la prima volta da maggio 2025. Il calo è stato guidato dal settore dei servizi, che ha registrato la sua contrazione più marcata in quasi tre anni e mezzo (46,9 contro 50,9 di marzo), riflettendo una ulteriore pressione sulla domanda legata alla guerra in Medio Oriente. Nel frattempo, il settore manifatturiero ha continuato a espandersi, sebbene a un ritmo più lento (51,4 contro 52,2), sostenuto in parte dall'accumulo di scorte. I nuovi ordini sono diminuiti al tasso più rapido da maggio dello scorso anno, appesantiti da una domanda più debole per i servizi. L'occupazione e le aspettative aziendali sono peggiorate in entrambi i settori, guidate dal manifatturiero, mentre i costi di input e i prezzi di output sono aumentati a tassi complessivamente più rapidi.

L'indice PMI composito S&P Global della Germania è sceso a 48,3 nell'aprile 2026, in forte calo rispetto a 51,9 di marzo e al di sotto delle aspettative di mercato di 51,1, secondo dati preliminari. Questo segna la prima contrazione nel settore privato del paese da maggio 2025 e il calo più ripido da dicembre 2024, poiché la guerra in corso che coinvolge l'Iran ha interrotto la fragile ripresa economica della Germania, riducendo la domanda e aumentando i prezzi. Il settore dei servizi ha guidato il calo, registrando la sua più forte diminuzione dell'attività dalla fine del 2022, mentre la crescita della produzione manifatturiera ha rallentato.

L'indice PMI composito S&P Global della Germania è sceso a 51,9 a marzo 2026, rispetto a 53,2 a febbraio, segnando la più debole espansione del settore privato di quest'anno. Il conflitto in corso in Medio Oriente ha frenato la crescita nel settore dei servizi, mentre la produzione manifatturiera è aumentata ai massimi da 49 mesi, spinta da interruzioni nella catena di approvvigionamento che hanno paradossalmente incrementato l'attività delle fabbriche. I nuovi ordini sono rimasti sostanzialmente stabili, poiché la domanda di servizi in calo è stata compensata da un aumento degli ordini nelle fabbriche. Tuttavia, l'occupazione è diminuita in tutti i settori e la fiducia delle imprese per l'anno a venire è diminuita. L'inflazione dei costi è aumentata, in particolare nel settore manifatturiero, sebbene i prezzi medi di produzione siano aumentati solo a un ritmo leggermente più veloce.