La crescita del settore privato tedesco rallenta a marzo

L'indice PMI composito S&P Global della Germania è sceso a 48,3 nell'aprile 2026, in forte calo rispetto a 51,9 di marzo e al di sotto delle aspettative di mercato di 51,1, secondo dati preliminari. Questo segna la prima contrazione nel settore privato del paese da maggio 2025 e il calo più ripido da dicembre 2024, poiché la guerra in corso che coinvolge l'Iran ha interrotto la fragile ripresa economica della Germania, riducendo la domanda e aumentando i prezzi. Il settore dei servizi ha guidato il calo, registrando la sua più forte diminuzione dell'attività dalla fine del 2022, mentre la crescita della produzione manifatturiera ha rallentato.

L'indice PMI composito S&P Global della Germania è sceso a 51,9 a marzo 2026, rispetto a 53,2 a febbraio, segnando la più debole espansione del settore privato di quest'anno. Il conflitto in corso in Medio Oriente ha frenato la crescita nel settore dei servizi, mentre la produzione manifatturiera è aumentata ai massimi da 49 mesi, spinta da interruzioni nella catena di approvvigionamento che hanno paradossalmente incrementato l'attività delle fabbriche. I nuovi ordini sono rimasti sostanzialmente stabili, poiché la domanda di servizi in calo è stata compensata da un aumento degli ordini nelle fabbriche. Tuttavia, l'occupazione è diminuita in tutti i settori e la fiducia delle imprese per l'anno a venire è diminuita. L'inflazione dei costi è aumentata, in particolare nel settore manifatturiero, sebbene i prezzi medi di produzione siano aumentati solo a un ritmo leggermente più veloce.

L'indice PMI composito Flash S&P Global Germania è sceso a 51,9 a marzo 2026, rispetto a 53,2 a febbraio, rispetto alle previsioni di 52. La lettura ha indicato un rallentamento della crescita nel settore privato della Germania al livello più basso in tre mesi. Il risultato è dovuto interamente a una perdita di slancio nel settore dei servizi, dove la crescita dell'attività aziendale è rallentata (51,2 contro 53,5). Al contrario, il tasso di espansione nella produzione manifatturiera è accelerato a un massimo di oltre 4 anni (53,7 contro 52,5), sostenuto da un aumento più forte degli ordini nuovi. Ci sono stati rapporti sulla guerra in Medio Oriente che hanno portato a un aumento della domanda, poiché alcuni clienti cercavano di evitare interruzioni nella fornitura e accumulare scorte. Allo stesso tempo, c'è stata un'impennata delle pressioni sui costi legate alla guerra, con l'inflazione dei prezzi degli input che è salita al livello più alto in oltre tre anni, principalmente a causa di energia, carburante, trasporti, salari e una gamma di materie prime. Inoltre, c'è stata una ulteriore diminuzione generalizzata dell'occupazione e le aspettative aziendali sono diminuite in modo significativo.