I rendimenti a 10 anni del Canada si attenuano mentre le speranze di pace raffreddano le paure di stagflazione

Il rendimento dei titoli di stato canadesi a 10 anni è sceso al 3,4% venerdì, avvicinandosi ai minimi di un mese, a seguito di un calo globale dei rendimenti sovrani mentre la riapertura dello Stretto di Hormuz ha temporaneamente alleviato le preoccupazioni inflazionistiche. Il Ministro degli Esteri iraniano ha dichiarato che lo stretto è ora completamente aperto a tutte le navi commerciali per la durata del cessate il fuoco di 10 giorni tra Israele e Libano. Questo ha portato a un crollo di quasi il 10% dei prezzi del petrolio. La de-escalation ha spinto i trader globali ad aumentare le scommesse su tagli dei tassi da parte delle banche centrali entro la fine dell'anno, con i mercati che ora prezzano una probabilità più alta di pivot accomodanti.

Il rendimento dei titoli di stato canadesi a 10 anni è crollato verso il 3,4% poiché la minaccia di uno shock energetico globale catastrofico si è attenuata dopo un accordo di cessate il fuoco condizionato tra Stati Uniti e Iran. Questo significativo calo dei costi di indebitamento attesi ha accompagnato un crollo dei prezzi del petrolio WTI dopo che il presidente Trump ha rinviato gli attacchi infrastrutturali di due settimane per consentire negoziati formali. Il raffreddamento delle tensioni geopolitiche ha effettivamente rimosso le immediate paure di stagflazione che hanno dominato marzo e ha fornito alle principali banche centrali il necessario margine per adottare posizioni politiche più accomodanti. I mercati sono rimasti concentrati sullo sgonfiamento dei costi di trasporto e logistica che in precedenza minacciavano di disancorare le aspettative di inflazione. Gli investitori stanno ora spostando la loro attenzione sui dati CPI statunitensi di venerdì per valutare l'impatto duraturo del conflitto di cinque settimane sulle pressioni sui prezzi nordamericani.

Il rendimento dei titoli di stato canadesi a 10 anni è stato scambiato intorno al 3,48%, rimanendo al di sotto dei massimi di luglio 2025 raggiunti il mese scorso, mentre i trader valutavano gli ultimi sviluppi in Medio Oriente. Il presidente degli Stati Uniti Trump ha promesso un'azione più aggressiva contro l'Iran ma non ha offerto piani concreti per riaprire lo Stretto di Hormuz. I prezzi del petrolio rimangono vicini ai massimi del 2022, alimentando preoccupazioni per l'inflazione e sostenendo il dollaro statunitense e i rendimenti dei Treasury. Il mese scorso, la Banca del Canada ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento fermo al 2,25%, notando che era troppo presto per valutare l'impatto economico del conflitto, ma i mercati monetari stanno scontando circa 41 punti base di inasprimento quest'anno.