La contrazione della produzione in Cina si attenua ad agosto

L'indice PMI manifatturiero ufficiale NBS della Cina è salito a 49,8 ad agosto 2026, rispetto a 49,2 di luglio, superando le aspettative di mercato di 49,7. La lettura ha segnato un secondo mese consecutivo di contrazione, sebbene il ritmo si sia attenuato in mezzo a una ripresa della domanda. La produzione (50,4 rispetto a 49,9 di luglio) e i nuovi ordini (50,6 rispetto a 48,5) sono tornati entrambi in territorio espansivo, mentre l'occupazione è rimasta in contrazione, con il sottoindice che è sceso a 48,7 da 49,0. Anche le scorte di materie prime hanno continuato a diminuire (48,1 rispetto a 48,3), mentre i tempi di consegna dei fornitori si sono accorciati per la prima volta in sette mesi (50,1 rispetto a 49,5). Le pressioni sui prezzi si sono intensificate, con i costi di input che sono aumentati al ritmo più veloce in tre mesi (56,6 rispetto a 53,2). Anche i prezzi di output sono tornati a crescere (50,4 rispetto a 47,8) dopo essere diminuiti a luglio. Nel frattempo, il sentiment aziendale è diminuito a un minimo di cinque mesi di 53,8, in calo rispetto a 54,1, suggerendo che le imprese sono rimaste caute riguardo alle prospettive a breve termine.

Il PMI manifatturiero ufficiale NBS della Cina è sceso inaspettatamente a 49,2 a luglio 2026, rispetto a 50,3 del mese precedente, al di sotto delle aspettative di mercato di 50,0. È stata la prima contrazione dell'attività manifatturiera da febbraio, a causa di una domanda interna ed esterna persistentemente debole e di costi di produzione elevati. La produzione è diminuita per la prima volta in cinque mesi (49,9 contro 51,4 di giugno), mentre i nuovi ordini si sono contratti dopo essere aumentati nel mese precedente (48,5 contro 51,2), con gli ordini esteri che sono tornati alla contrazione (49,6 contro 50,1). Tuttavia, l'occupazione è rimasta contenuta (49,0 contro 48,5), mentre l'attività di acquisto è tornata alla contrazione (49,4 contro 51,4) e i tempi di consegna dei fornitori si sono ulteriormente allungati (49,5 contro 49,9). Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi di input è diminuita ma è rimasta elevata (53,2 contro 54,2), mentre i prezzi di output sono scesi di più negli ultimi nove mesi (47,8 contro 48,2). Infine, il sentiment aziendale è leggermente diminuito (54,1 contro 54,3).

L'indice PMI manifatturiero ufficiale NBS della Cina è aumentato a 50,3 a giugno 2026 rispetto a 50,0 del mese precedente, superando le aspettative di mercato di 50,1. È stato il terzo mese consecutivo di espansione nell'attività industriale finora quest'anno, sostenuto da forti esportazioni nel settore manifatturiero ad alta tecnologia legate al boom dell'IA, anche se le spedizioni di altri beni sono rimaste deboli insieme a una domanda interna contenuta. La crescita della produzione è accelerata (51,4 rispetto a 51,2 di maggio), mentre i nuovi ordini sono aumentati dopo aver contratto nel mese precedente (51,2 rispetto a 49,9), con ordini esteri che sono tornati all'espansione (50,1 rispetto a 48,6). Tuttavia, l'occupazione è rimasta contenuta (48,4 rispetto a 48,6), mentre l'attività di acquisto è tornata all'espansione (51,4 rispetto a 49,8) e i tempi di consegna dei fornitori si sono allungati, sebbene a un ritmo più lento (49,9 rispetto a 49,2). Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi di input è diminuita a un minimo di sei mesi (54,2 rispetto a 60,5), mentre i prezzi di output sono scesi per la prima volta in sei mesi (48,2 rispetto a 51,9). Infine, il sentiment aziendale è leggermente migliorato (54,3 rispetto a 53,9).