Rendimento dei titoli di Stato cinesi a 10 anniPrezzo - Il Grafico - Dati Storici

Il rendimento dei titoli di Stato cinesi decennali è sceso martedì intorno all’1,65%, oscillando vicino al livello più basso da giugno 2025, dopo che la Banca popolare cinese ha lasciato invariati i tassi di riferimento sui prestiti. La banca centrale ha mantenuto il tasso prime sui prestiti a un anno al 3% e quello a cinque anni al 3,5%, entrambi ai minimi storici per il diciassettesimo mese consecutivo. La decisione è seguita alla pubblicazione di dati che mostrano una crescita dell’economia cinese del 4,5% su base annua nel terzo trimestre del 2026, in accelerazione rispetto al minimo triennale del secondo trimestre e superiore alle previsioni di mercato. La ripresa mantiene a portata di mano l’obiettivo di crescita annua di Pechino, compreso tra il 4,5% e il 5,0%, offrendo ai responsabili politici più margine per rinviare un allentamento monetario generalizzato dopo l’introduzione di nuove misure di sostegno mirate. Nel frattempo, il governatore della Banca popolare cinese, Pan Gongsheng, ha dichiarato che la banca centrale porrà maggiore enfasi sui tassi di interesse a breve termine: il tasso repo interbancario overnight potrebbe fungere da riferimento per obbligazioni e derivati finanziari, mentre il tasso prime sui prestiti resterà il riferimento per i prestiti alle imprese e alle famiglie.

Il rendimento dei titoli di Stato cinesi a 10 anni è salito a circa l’1,66% lunedì, recuperando dal minimo di oltre un anno toccato nella seduta precedente, mentre i principali dati economici indicavano una ripresa del ritmo di crescita. Nel terzo trimestre del 2026 l’economia cinese è cresciuta del 4,5% su base annua, accelerando rispetto al minimo triennale del 4,3% registrato nel secondo trimestre e superando le previsioni di mercato del 4,4%. La crescita nei primi nove mesi ha raggiunto il 4,6%, mantenendo l’economia sulla buona strada per centrare l’obiettivo annuale del governo, compreso tra il 4,5% e il 5%. Nel frattempo, la produzione industriale è accelerata al 5,5% a settembre, dal 5,2% di agosto, mentre le vendite al dettaglio sono salite all’1,1%, dallo 0,4%. Anche il tasso di disoccupazione urbana rilevato tramite indagine è sceso leggermente al 5,2%, dal massimo degli ultimi cinque mesi del 5,3% registrato ad agosto. Nel corso della giornata gli investitori seguiranno gli interventi dei principali responsabili della regolamentazione finanziaria cinese al Financial Street Forum di Pechino, alla ricerca di nuovi segnali sulle misure di sostegno all’economia, mentre si specula su un possibile passaggio dell’indicatore di riferimento dei tassi di politica monetaria dall’attuale tasso a sette giorni a un tasso overnight.

Il rendimento dei titoli di Stato cinesi a 10 anni è sceso venerdì a circa l’1,66%, attestandosi vicino al livello più basso da giugno 2025, mentre il rafforzamento dello yuan e un’economia fiacca hanno sostenuto la domanda di debito sovrano cinese. Da fine dicembre il rendimento è diminuito di 18 punti base, mentre negli ultimi 12 mesi i titoli obbligazionari cinesi hanno generato rendimenti vicini al 10% per gli investitori che investono in dollari. I titoli cinesi hanno inoltre beneficiato della relativa protezione del Paese dall’aumento dei prezzi del petrolio, grazie alle consistenti riserve strategiche e alla continua transizione verso i trasporti elettrificati. Gli sforzi di Pechino per attirare più investitori stranieri sul mercato obbligazionario nazionale costituiscono un’ulteriore fonte di sostegno, mentre la Cina punta ad ampliare il ruolo internazionale dello yuan. Il recente rialzo ha portato questo mese il differenziale di rendimento tra i titoli di Stato cinesi e statunitensi a un livello record: il rendimento cinese a 10 anni è all’1,67%, 352 punti base al di sotto di quello dei Treasury statunitensi di pari durata.