Crescita delle esportazioni della Cina al di sotto delle aspettative

Le esportazioni della Cina sono aumentate del 14,1% su base annua, raggiungendo un massimo storico di 359,44 miliardi di USD ad aprile 2026, superando di gran lunga le previsioni del 7,9% e accelerando bruscamente rispetto all'aumento del 2,5% di marzo, che era stata la crescita più debole da ottobre 2025. L'accelerazione della crescita è avvenuta mentre le aziende si affrettavano a fare scorte di componenti dalla potenza manifatturiera, temendo che la guerra in Iran potesse far aumentare ulteriormente i costi di input. Le spedizioni verso gli Stati Uniti sono aumentate dell'11,3% su base annua, raggiungendo 36,8 miliardi di USD, tornando alla crescita dopo un crollo del 26,5% a marzo, nonostante i dazi imposti dall'amministrazione Trump. Le spedizioni verso gli Stati Uniti erano diminuite dell'11% nei mesi di gennaio e febbraio combinati. Aumenti significativi delle spedizioni sono stati registrati anche verso il Sud-est asiatico e l'Europa, le principali destinazioni di esportazione del paese, mentre le spedizioni verso il Giappone sono aumentate del 4%. Nei primi quattro mesi dell'anno, le esportazioni totali sono comunque cresciute del 14,5% su base annua, raggiungendo 1,34 trilioni di USD. Tuttavia, durante il periodo, le vendite verso gli Stati Uniti sono diminuite del 10,2%.

Le esportazioni della Cina sono aumentate del 2,5% su base annua, raggiungendo 321,03 miliardi di USD a marzo 2026, mancando significativamente le previsioni dell'8,3% e segnando un netto rallentamento rispetto al balzo del 39,6% di febbraio. Questo rappresenta la crescita più debole da ottobre 2025, influenzata da fattori stagionali e da un alto effetto base derivante dal rush esportativo di marzo 2025, guidato da dazi, piuttosto che da una domanda globale in rallentamento. Il Capodanno lunare più tardivo nel 2026 ha probabilmente accorciato la finestra di produzione di marzo, mentre l'eccezionale crescita delle esportazioni a marzo 2025, causata dalle aziende che si affrettavano a evitare i dazi statunitensi sotto la presidenza di Donald Trump, ha creato un confronto difficile su base annua. La crescita delle esportazioni è rallentata nella maggior parte delle principali regioni, ad eccezione di Taiwan e Hong Kong. Le spedizioni verso gli Stati Uniti sono crollate del 26,5%, riprendendo una tendenza al ribasso dopo la breve pausa di febbraio nei cali a doppia cifra. Per il primo trimestre del 2026, le esportazioni totali sono comunque cresciute del 14,7% su base annua, raggiungendo 977,61 miliardi di USD.

Le esportazioni della Cina sono aumentate del 21,8% su base annua, raggiungendo 656,58 miliardi di USD nei mesi di gennaio-febbraio 2026, accelerando bruscamente rispetto a un aumento del 6,6% di dicembre e superando facilmente le previsioni di mercato del 7,1%. L'impennata ha segnato la crescita più rapida delle spedizioni all'estero da ottobre 2021, sostenuta da una forte domanda globale e da un buon inizio d'anno. Le vendite sono aumentate verso il Giappone (8,9%), Hong Kong (38,7%), Corea del Sud (27,0%), Taiwan (28,7%), Australia (29,4%), i paesi ASEAN (29,4%) e l'UE (27,8%), ma sono diminuite verso gli Stati Uniti (-11,0%). Le vendite di prodotti petroliferi raffinati, inclusi diesel, benzina, carburante per aviazione e carburante marino, sono aumentate del 12,7% a 8,13 milioni di tonnellate. I dazi rinnovati del presidente Trump per il 2025 hanno appena rallentato l'inerzia industriale della Cina, poiché i produttori hanno reindirizzato le esportazioni verso il sud-est asiatico, l'Africa e l'America Latina per compensare l'impatto dei dazi statunitensi. Nel frattempo, gli analisti hanno osservato che le esportazioni resilienti della Cina e il target di crescita del PIL 2026 più basso potrebbero ritardare l'attuazione di stimoli economici.