Il rendimento decennale cinese raggiunge il massimo di un mese

Il rendimento dei titoli di stato cinesi a 10 anni è salito verso l'1,82% giovedì, raggiungendo un massimo mensile mentre gli investitori tornavano da una settimana di vacanza con cautela a causa delle preoccupazioni sulla politica commerciale, mentre la Banca Popolare Cinese ha mantenuto i tassi invariati per il nono mese consecutivo. La banca centrale ha mantenuto i tassi di interesse sui prestiti prime a un anno e a cinque anni rispettivamente al 3,0% e al 3,5%, indicando che le autorità non hanno fretta di attuare un allentamento monetario generale dopo i recenti tagli mirati ai settori. La decisione riflette anche un attento equilibrio tra il sostegno alla crescita e il mantenimento della stabilità finanziaria. Nel frattempo, i mercati hanno riaperto dopo le vacanze con un umore cauto, poiché il presidente statunitense Trump ha annunciato piani per aumentare un dazio temporaneo del 10% sulle importazioni al 15%, in risposta a una sentenza della Corte Suprema. Ha inoltre avvertito che i paesi che si allontanano dai recenti accordi commerciali potrebbero affrontare dazi ancora più elevati. Tuttavia, il sentiment è stato sostenuto dalle aspettative che le nuove politiche fiscali di Trump potrebbero aumentare le esportazioni cinesi.

Il rendimento dei titoli di stato cinesi a 10 anni è salito verso l'1,80% venerdì, rimbalzando da un minimo di tre mesi mentre gli investitori adottavano un approccio cauto in vista delle festività del Capodanno Lunare. I mercati della Cina continentale saranno chiusi dal 16 al 23 febbraio 2026, per il festival più grande del paese. All'inizio di questa settimana, diversi sviluppi hanno influenzato il sentiment di mercato. Le istituzioni finanziarie sono state consigliate di limitare le partecipazioni in titoli del Tesoro statunitensi e ridurre le posizioni ad alta esposizione in mezzo al rischio di concentrazione e alla volatilità del mercato. Nel frattempo, la banca centrale ha ribadito la sua politica monetaria "moderatamente espansiva", segnalando cautela in mezzo a condizioni domestiche e globali in evoluzione. Nel mercato obbligazionario, la Cina ha raccolto 14 miliardi di CNY nella sua prima asta di obbligazioni sovrane a Hong Kong quest'anno, con i rendimenti che hanno raggiunto i livelli più bassi in oltre un decennio. Sul fronte geopolitico, gli Stati Uniti hanno riportato di aver sospeso diverse misure di sicurezza tecnologica mirate alla Cina in vista di un summit pianificato ad aprile tra i presidenti Donald Trump e Xi Jinping, alleviando alcune pressioni di mercato.

Il rendimento dei titoli di stato cinesi a 10 anni è sceso a circa l'1,78% giovedì, raggiungendo il livello più basso dal novembre 2025, sostenuto da una posizione moderatamente accomodante della Banca Popolare Cinese. La banca centrale ha ribadito il suo impegno per una politica "moderatamente espansiva", segnalando aggiustamenti cauti al ritmo e al tempismo delle misure in risposta alle condizioni domestiche e globali in evoluzione e allo sviluppo del mercato. Le indicazioni arrivano prima dei più recenti dati sull'inflazione, che hanno mostrato una crescita annuale dei prezzi al consumo rallentata allo 0,2% a gennaio 2026 rispetto allo 0,8% di dicembre, mentre la deflazione dei prezzi alla produzione è diminuita all'1,4% dall'1,9%. Nel frattempo, la Cina ha venduto 14 miliardi di CNY in obbligazioni sovrane nella sua prima asta di Hong Kong dell'anno, ai rendimenti più bassi degli ultimi dieci anni, riflettendo una forte domanda e sostenendo la spinta di Pechino ad espandere l'uso globale dello yuan. L'obbligazione a 2 anni è stata emessa all'1,38%, mentre le obbligazioni a 3 anni e 5 anni sono state vendute all'1,4% e all'1,57%, con scadenze a 10 anni e 30 anni anch'esse offerte.