PMI composito dell'Eurozona

L'S&P Global Eurozone Composite PMI è stato rivisto al rialzo a 48,5 a maggio 2026 rispetto a un preliminare di 47,5 e rispetto a 48,8 ad aprile, segnalando la contrazione più rapida in 18 mesi nell'attività del settore privato a causa del peso dell'inflazione. Ha anche segnato mesi consecutivi di contrazione per la prima volta dalla fine del 2024, con i livelli complessivi di attività che sono stati trascinati verso il basso dai servizi (47,7 contro 47,6) mentre il manifatturiero ha continuato a crescere (51,6 contro 52,2). A pesare sui livelli di produzione è stata una ulteriore caduta della domanda per beni e servizi dell'Area Euro, con i mercati delle esportazioni che hanno rappresentato un particolare freno poiché i nuovi ordini non domestici sono crollati al tasso più rapido in cinque mesi. Segni di indebolimento erano evidenti anche nel mercato del lavoro, con un aumento delle perdite di posti di lavoro. Per quanto riguarda le tendenze dei prezzi, le pressioni sui costi di input sono rimaste le più acute registrate dalla fine del 2022. Per il terzo mese consecutivo, il tasso di inflazione dei prezzi di output è aumentato. Positivamente, c'è stata una modesta ripresa della fiducia delle imprese.

L'indice PMI composito S&P Global Eurozona è sceso a 47,5 a maggio 2026, rispetto a 48,8 del mese precedente, ben al di sotto delle aspettative di mercato di 48,8, riflettendo il ritmo più rapido di declino nell'attività del settore privato da ottobre 2023. L'attività è stata influenzata da un calo nei servizi (46,4 rispetto a 47,6 di aprile), il più veloce in oltre cinque anni, a sottolineare l'impatto dei prezzi più elevati provocati dalla guerra in Iran da marzo. A sua volta, il settore manifatturiero ha mantenuto la sua robusta tendenza nonostante un rallentamento (51 rispetto a 52,3). I nuovi affari a livello aggregato sono diminuiti drasticamente rispetto al mese precedente, con entrambi i settori che hanno registrato cali, spingendo le aziende a ridurre i loro livelli di affari in sospeso ai minimi da fine 2024. I costi di input sono aumentati di più in tre anni, costringendo le aziende ad aumentare le tariffe di un'ampiezza simile e riducendo così il potere d'acquisto dei clienti. Di conseguenza, le aziende hanno ridotto i loro livelli di personale per il quinto mese consecutivo, come osservato in entrambi i settori. Allo stesso modo, il sentiment aziendale è ulteriormente deteriorato.

L'indice PMI composito S&P Global Eurozona è sceso a 48,8 ad aprile 2026, rispetto a 50,7 del mese precedente, rivisto marginalmente al rialzo rispetto alla stima preliminare di 48,6, ma rimanendo fermamente al di sotto delle aspettative iniziali del mercato di 50,2. Ha segnato la prima contrazione nell'attività del settore privato dell'EA in 16 mesi, riflettendo un impatto leggermente ritardato sul settore dei servizi (47,6 rispetto a 50,2 di marzo) a causa della guerra in Iran, poiché i costi energetici più elevati hanno pesato sulla domanda dei consumatori, sufficienti a compensare l'aumento dell'attività per i produttori (52,3 rispetto a 52). Il contrasto era coerente con le fluttuazioni per nuovi ordini e contratti, che si sono contratti per i servizi ma si sono espansi per i produttori di beni. L'occupazione nel settore privato è leggermente diminuita, ma il calo è stato guidato in modo contrastante dai produttori. L'inflazione dei costi di input a livello aggregato è aumentata a un massimo di 40 mesi a causa dell'aumento dei costi energetici derivanti dalla guerra in Medio Oriente, spingendo entrambi i settori ad aumentare i loro prezzi di produzione. Coerentemente, la fiducia delle imprese è deteriorata.