Aspettative di inflazione dell'Eurozona aumentano leggermente

Le aspettative medie di inflazione della zona euro per i prossimi 12 mesi sono rimaste invariate al 2,8% a dicembre 2025. Al contrario, le aspettative su orizzonti più lunghi sono aumentate: le aspettative di inflazione a tre anni sono salite al 2,6% dal 2,5%, mentre le aspettative a cinque anni sono aumentate al 2,4% dal 2,2%. L'incertezza riguardo alle aspettative di inflazione per i prossimi 12 mesi è rimasta anch'essa invariata a dicembre. I rispondenti nei quintili di reddito più bassi hanno continuato a segnalare percezioni di inflazione leggermente più elevate e aspettative a breve termine rispetto a quelli nei gruppi di reddito più elevati, in linea con una tendenza osservata dal 2023. Nonostante questo divario, le percezioni e le aspettative di inflazione si sono evolute in modi sostanzialmente simili tra le categorie di reddito. I rispondenti più giovani (18–34) hanno continuato a segnalare percezioni e aspettative di inflazione inferiori rispetto ai gruppi più anziani (35–54 e 55–70).

Le aspettative medie di inflazione dei consumatori nella zona euro per il prossimo anno sono rimaste stabili al 2,8% a novembre 2025, mentre le aspettative a tre e cinque anni sono rimaste ancorate rispettivamente al 2,5% e al 2,2%. Anche l'incertezza attorno all'inflazione nel breve termine ha mostrato poche variazioni. Le famiglie a basso reddito hanno continuato a segnalare una percezione leggermente più elevata dell'inflazione e delle aspettative nel breve termine rispetto ai gruppi ad alto reddito, un modello osservato dal 2023, sebbene le tendenze tra i diversi livelli di reddito rimangano ampiamente allineate. I consumatori più giovani hanno segnalato aspettative di inflazione inferiori rispetto ai gruppi di età più avanzata. Oltre ai prezzi, le famiglie sono diventate più caute sulle prospettive: le aspettative di crescita della spesa sono diminuite e le opinioni sulla crescita economica sono diventate più negative. Allo stesso tempo, le aspettative per la disoccupazione si sono leggermente attenuate, mentre le previsioni per la crescita dei prezzi delle case e dei tassi ipotecari nel prossimo anno sono diminuite.

Le aspettative medie di inflazione dei consumatori nella zona euro sono salite al 2,8% a ottobre 2025 dal 2,7% a settembre. Le aspettative di inflazione a tre anni sono rimaste invariate al 2,5%, così come le aspettative di inflazione a cinque anni, che sono rimaste stabili al 2,2%. Inoltre, l'incertezza sulle aspettative di inflazione nei prossimi 12 mesi è rimasta invariata, con i partecipanti più giovani (età 18-34) che continuano a segnalare percezioni e aspettative di inflazione più basse rispetto ai partecipanti più anziani (età 35-54 e 55-70). Nel frattempo, le aspettative di crescita del reddito nominale dei consumatori sono aumentate al 1,2% dall'1,1%. La crescita nominale prevista della spesa è rimasta stabile al 3,5%. Inoltre, le aspettative di crescita economica per i prossimi 12 mesi sono diventate meno negative (-1,1% vs -1,2%). Le aspettative per il tasso di disoccupazione a 12 mesi sono aumentate al 11% dal 10,7%. Infine, i consumatori si aspettavano che il prezzo della propria casa aumentasse del 3,5% nei prossimi 12 mesi, invariato rispetto a settembre.