Tasso di interesse in Giappone1972-2025 Dati | 2026-2027 Previsione

La Banca del Giappone ha mantenuto stabile il suo tasso di riferimento a breve termine al 0,5% nella riunione di luglio, mantenendo i costi di prestito ai loro livelli più alti dal 2008, in linea con le aspettative di mercato. La decisione è stata unanime, riflettendo l'approccio cauto della banca centrale alla normalizzazione della politica. È arrivata poche ore dopo che la Federal Reserve degli Stati Uniti ha lasciato invariati i tassi per il quinto incontro consecutivo, sfidando le pressioni del presidente Trump a tagliare i tassi. Nel suo outlook trimestrale, la BoJ ha aumentato la sua previsione di inflazione di base per l'anno fiscale 2025 al 2,7%, rispetto alle previsioni di aprile del 2,2%, prevedendo che si attenuerà a circa l'1,8% nell'anno fiscale 2026 prima di salire al 2,0% nell'anno fiscale 2027. La previsione di crescita del PIL per l'anno fiscale 2025 è stata anche leggermente rivista al rialzo al 0,6% rispetto alle precedenti proiezioni dello 0,5%, a seguito di un accordo commerciale con Washington che ha contribuito a ridurre l'incertezza attorno alla fragile ripresa del Giappone. Nel frattempo, le prospettive di crescita per l'anno fiscale 2026 sono rimaste invariate all'0,7%.

Il Vice Governatore della Banca del Giappone Shinichi Uchida ha segnalato prudenza riguardo ad ulteriori aumenti dei tassi, citando un'incertezza "estremamente alta" legata alla politica commerciale degli Stati Uniti e al suo impatto economico globale. Le sue osservazioni sono seguite all'annuncio del Presidente degli Stati Uniti Trump di un accordo commerciale con il Giappone che include un dazio del 15% sulle esportazioni giapponesi, compresi gli autoveicoli. Parlando a Kochi, Uchida ha dichiarato che la banca centrale aumenterà i tassi se le tendenze economiche e inflazionistiche si allineano alle sue proiezioni, ma ha avvertito che i dazi statunitensi potrebbero minare la crescita salariale del Giappone e bloccare il processo di stretta. "La BoJ deve regolare la politica monetaria per bilanciare al meglio i rischi al rialzo e al ribasso", ha detto. Uchida ha anche indicato l'aumento dell'incertezza politica interna, a seguito del contraccolpo subito dal Partito Liberale Democratico al Senato, come un altro fattore che incide sulle decisioni di politica economica. Sebbene i decisori politici abbiano aumentato i tassi di 25 punti base a gennaio, si sono astenuti dal segnalare ulteriori aumenti, nonostante l'inflazione persistente alimenti le aspettative.

La Banca del Giappone dovrebbe riprendere le aumenti dei tassi dopo una pausa temporanea per valutare l'impatto dei dazi statunitensi sull'economia giapponese, ha dichiarato il membro del consiglio Hajime Takata in un discorso giovedì. "La mia opinione è che la BoJ attualmente stia solo mettendo in pausa il ciclo di aumento dei tassi di interesse della politica", ha osservato, aggiungendo che la banca dovrebbe allontanarsi dalla sua politica ultra accomodante dopo un periodo di "attesa e osservazione". Takata ha affermato che il Giappone si avvicina all'obiettivo del 2% di inflazione, aiutato dai solidi utili aziendali, dalla carenza di manodopera e dall'aumento dei salari. Sebbene si aspetti che questo scenario rimanga "sostanzialmente" invariato nonostante l'ampia annuncio dei dazi del Presidente Trump dell'1 aprile, Takata ha sottolineato la necessità di monitorare i rischi. "Dato che le incertezze riguardanti varie politiche statunitensi rimangono alte, la BoJ deve condurre la politica monetaria in modo più flessibile senza essere troppo pessimista." Ha anche avvertito che se la Fed riprendesse i tagli dei tassi, potrebbe ridurre la flessibilità della politica della BoJ. Tuttavia, Takata non vede segni di una recessione negli Stati Uniti simile alle crisi passate.