Il Giappone pubblica inaspettatamente un surplus commerciale

Il surplus commerciale del Giappone è crollato a 57,3 miliardi di JPY a febbraio 2026, rispetto ai 559,2 miliardi di JPY dell'anno precedente, poiché la crescita delle importazioni ha superato quella delle esportazioni. Tuttavia, l'ultimo risultato ha smentito le aspettative di mercato di un deficit di 483,2 miliardi di JPY. Le esportazioni sono aumentate del 4,2% su base annua, raggiungendo 9.571,6 miliardi di JPY, segnando un netto rallentamento rispetto al balzo del 16,8% di gennaio e rappresentando la crescita più debole da ottobre scorso, a causa di una domanda più debole dalla Cina e dagli Stati Uniti. Tuttavia, la crescita delle vendite si è estesa a un sesto mese, superando le previsioni di un aumento dell'1,6%. Nel frattempo, le importazioni sono aumentate del 10,2% a 9.514,3 miliardi di JPY, al di sotto delle previsioni dell'11,5%, ma in ripresa rispetto a un calo del 2,6% di gennaio. Questo è stato l'aumento più rapido delle spedizioni da luglio 2024, sostenuto da una solida domanda interna a seguito del grande pacchetto di stimolo di Tokyo introdotto a novembre.

Il deficit commerciale del Giappone è diminuito significativamente a 1.152,7 miliardi di JPY a gennaio 2026, rispetto a 2.741,7 miliardi di JPY nello stesso mese dell'anno precedente, superando le aspettative di mercato per un deficit di 2.142,1 miliardi di JPY, poiché le esportazioni sono aumentate mentre le importazioni sono diminuite. Su base annua, le esportazioni sono aumentate del 16,8% a 9.187,5 miliardi di JPY, accelerando bruscamente rispetto a una crescita del 5,1% a dicembre e segnando l'aumento più rapido da novembre 2022, sostenuto da una forte domanda dalla Cina e da altri mercati asiatici in vista del Capodanno lunare. Nel frattempo, le importazioni sono diminuite del 2,5% a 10.340,2 miliardi di JPY, mancando le stime di un aumento del 3% e invertendo una crescita del 5,2% a dicembre. Ha anche segnato il primo calo degli acquisti da agosto scorso, nonostante il massiccio pacchetto di stimolo di Tokyo lanciato a novembre, il primo sotto l'amministrazione Takaichi.

Il surplus commerciale del Giappone si è ridotto a 105,7 miliardi di JPY a dicembre 2025, rispetto ai 120,3 miliardi di JPY nello stesso mese dell'anno precedente, mancando le aspettative di mercato per un guadagno di 357 miliardi di JPY, poiché le importazioni sono cresciute un po' più velocemente delle esportazioni. Le importazioni sono aumentate del 5,3% su base annua, raggiungendo un massimo di 11 mesi di 10.305,8 miliardi di JPY, estendendo i guadagni per il quarto mese consecutivo e superando facilmente le previsioni del 3,6%, evidenziando una solida domanda interna, sostenuta dal grande pacchetto di stimolo di Tokyo, il più grande dalla pandemia e il primo introdotto sotto l'amministrazione Takaichi. Nel frattempo, le esportazioni sono aumentate del 5,1% a un record di 10.411,5 miliardi di JPY, segnando un quarto aumento mensile consecutivo, sostenute da una forte domanda estera di fine anno e da uno yen più debole. Tuttavia, il guadagno è stato inferiore al consenso del 6,1%, poiché i produttori automobilistici giapponesi hanno continuato a fronteggiare una tariffa del 15% negli Stati Uniti nell'ambito dell'accordo commerciale raggiunto a settembre. Nel 2025, il Giappone ha registrato un deficit commerciale di circa 2,65 trilioni di JPY, in calo del 52,9% rispetto all'anno precedente.