Giappone PMI Composito Rivisto al Ribasso

L'indice PMI composito S&P Global del Giappone è salito a 53,1 a gennaio 2026, sopra la stima preliminare di 52,8 e in aumento rispetto a 51,1 di dicembre. L'ultima lettura ha segnato l'undicesimo mese consecutivo di espansione del settore privato e il ritmo di crescita più veloce da maggio 2023. L'inerzia è stata guidata da un forte aumento dell'attività nei servizi insieme a un rinnovato incremento della produzione industriale. I nuovi ordini sono aumentati al ritmo più rapido da maggio 2024, riflettendo guadagni diffusi nella domanda sia di beni che di servizi. Gli ordini di esportazione sono tornati a crescere per la prima volta da marzo scorso e al ritmo più forte in oltre quattro anni. Le aziende hanno continuato ad aumentare i livelli di personale a un ritmo solido mentre gli arretrati degli ordini si accumulavano. Sebbene le pressioni sui costi complessivi siano diminuite, l'inflazione dei prezzi di vendita è accelerata al ritmo più veloce in oltre 18 mesi.

L'indice PMI composito S&P Global del Giappone è salito a 52,8 a gennaio 2026, rispetto a 51,1 di dicembre, il valore più alto da agosto 2024, secondo i dati preliminari. Ha segnato l'undicesimo mese consecutivo di espansione del settore privato, supportato dalla crescita più forte dell'attività nei servizi da luglio e dal primo, sebbene modesto, aumento della produzione manifatturiera in sette mesi. I nuovi ordini sono aumentati al ritmo più veloce da maggio 2024, mentre la domanda estera è cresciuta per la prima volta da marzo. I ritardi sono aumentati al tasso più rapido da quando la serie è iniziata nel 2007, aggiungendo pressioni sulla capacità. L'occupazione è aumentata al ritmo più forte da aprile 2019. Per quanto riguarda i costi, l'inflazione dei prezzi degli input è diminuita rispetto al massimo di otto mesi di dicembre, ma è rimasta elevata, mentre i prezzi di output sono aumentati di più negli ultimi 20 mesi. Infine, il sentiment è sceso al livello più basso da ottobre, influenzato dall'aumento dei costi, dall'incertezza globale, dalla carenza di manodopera e dalle sfide demografiche, sebbene l'ottimismo sia rimasto ampiamente allineato con la media a lungo termine dell'indagine.

Il PMI Composite Globale di S&P del Giappone è sceso a 51,1 a dicembre 2025, al di sotto sia della stima preliminare di 51,5 che della lettura di novembre di 52,0. Anche se questo segna il livello più basso da maggio, ha comunque indicato un decimo mese consecutivo di espansione del settore privato. Il momentum della crescita si è attenuato poiché l'attività dei servizi è rallentata in modo significativo, mentre la produzione manifatturiera si è ampiamente stabilizzata. I nuovi ordini sono aumentati dopo due mesi di contrazione e la domanda estera è diminuita al ritmo più lento da nove mesi. L'occupazione è aumentata al ritmo più veloce da oltre due anni e mezzo, principalmente trainata dalle assunzioni nel settore dei servizi. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi di input è accelerata a un massimo di sette mesi, mentre i prezzi di vendita hanno continuato a salire a un ritmo solido.