Giappone Q2 Spese di Capitale Sopra le Aspettative

Le aziende giapponesi hanno aumentato la spesa in capitale del 6,5% nel quarto trimestre del 2025, registrando un netto incremento rispetto al 2,9% del periodo precedente e superando le aspettative di mercato del 3,0%. L'ultimo risultato ha segnato il quarto trimestre consecutivo di crescita, riflettendo una maggiore fiducia delle imprese. Gli investimenti non manifatturieri hanno accelerato significativamente (10,1% rispetto al 3,9% nel terzo trimestre), sostenuti da un solido rimbalzo nel settore delle costruzioni (14,9%) e ulteriori guadagni nel settore immobiliare (40,7%), nel noleggio e leasing di beni (26,0%) e nei servizi (2,5%). Al contrario, le spese nel settore manifatturiero sono rimaste stagnanti dopo una crescita dell'1,4% precedentemente, poiché i guadagni nei prodotti alimentari (13,6%), nei prodotti chimici (18,7%), nel ferro e acciaio (13,4%) e nei prodotti in metallo lavorato (25,5%) hanno compensato i cali nel petrolio e carbone (-14,9%), nelle macchine per la produzione (-6,7%) e nelle informazioni e comunicazioni (-38,2%).

Le aziende giapponesi hanno aumentato la spesa di capitale del 2,9% nel T3 2025, rallentando nettamente rispetto al 7,6% del periodo precedente e mancando le aspettative di mercato del 5,9%. L'ultimo risultato ha segnato il più lento aumento in tre trimestri a causa di un investimento manifatturiero più debole, di una domanda estera più morbida e dell'impatto dei crescenti dazi statunitensi. L'investimento manifatturiero si è indebolito nettamente (1,4% vs 16,4% nel T2), trascinato al ribasso dai cali nei prodotti chimici (-0,6%), macchinari di produzione (-3,0%) e apparecchiature per l'informazione e la comunicazione (-43,2%). Al contrario, le spese non manifatturiere si sono accelerate (3,9% vs 3,0%), supportate principalmente da solidi guadagni nell'immobiliare (14,2%), nell'affitto di beni e servizi (13,8%) e nei servizi di informazione e comunicazione (26,8%).

Le aziende giapponesi hanno aumentato la spesa di capitale per impianti e attrezzature del 7,6% nel secondo trimestre del 2025, accelerando rispetto al 6,4% del trimestre precedente e superando le aspettative di mercato del 6,2%. La crescita è stata ampia, con entrambi i settori manifatturiero e non manifatturiero che hanno contribuito all'espansione. Gli investimenti nel settore manifatturiero sono aumentati del 16,4%, trainati da forti spese in settori chiave, mentre il settore non manifatturiero ha registrato un aumento più modesto del 3%. Tra le singole industrie, i maggiori incrementi sono stati registrati nei prodotti petroliferi e del carbone (49,1%), nei mezzi di trasporto (43,4%), nel settore alimentare (38,2%), nel ferro e acciaio (37,2%) e nelle macchine per la produzione (35,8%). Il robusto ritmo degli investimenti di capitale sottolinea il rinnovato fiducia delle imprese e suggerisce un maggiore sostegno per il momento di ripresa economica più ampio del Giappone nei mesi a venire.