Giappone Q3 Spese di Capitale Aumentano Meno del Previsto

Le aziende giapponesi hanno aumentato la spesa di capitale del 2,9% nel T3 2025, rallentando nettamente rispetto al 7,6% del periodo precedente e mancando le aspettative di mercato del 5,9%. L'ultimo risultato ha segnato il più lento aumento in tre trimestri a causa di un investimento manifatturiero più debole, di una domanda estera più morbida e dell'impatto dei crescenti dazi statunitensi. L'investimento manifatturiero si è indebolito nettamente (1,4% vs 16,4% nel T2), trascinato al ribasso dai cali nei prodotti chimici (-0,6%), macchinari di produzione (-3,0%) e apparecchiature per l'informazione e la comunicazione (-43,2%). Al contrario, le spese non manifatturiere si sono accelerate (3,9% vs 3,0%), supportate principalmente da solidi guadagni nell'immobiliare (14,2%), nell'affitto di beni e servizi (13,8%) e nei servizi di informazione e comunicazione (26,8%).

Le aziende giapponesi hanno aumentato la spesa di capitale per impianti e attrezzature del 7,6% nel secondo trimestre del 2025, accelerando rispetto al 6,4% del trimestre precedente e superando le aspettative di mercato del 6,2%. La crescita è stata ampia, con entrambi i settori manifatturiero e non manifatturiero che hanno contribuito all'espansione. Gli investimenti nel settore manifatturiero sono aumentati del 16,4%, trainati da forti spese in settori chiave, mentre il settore non manifatturiero ha registrato un aumento più modesto del 3%. Tra le singole industrie, i maggiori incrementi sono stati registrati nei prodotti petroliferi e del carbone (49,1%), nei mezzi di trasporto (43,4%), nel settore alimentare (38,2%), nel ferro e acciaio (37,2%) e nelle macchine per la produzione (35,8%). Il robusto ritmo degli investimenti di capitale sottolinea il rinnovato fiducia delle imprese e suggerisce un maggiore sostegno per il momento di ripresa economica più ampio del Giappone nei mesi a venire.

Le spese di capitale delle aziende giapponesi sono aumentate nettamente nel primo trimestre del 2025 prima dell'imposizione dei dazi statunitensi, salendo del 6,4% su base annua. Questo segna un forte rimbalzo rispetto al calo dello 0,2% registrato nel trimestre precedente e supera significativamente le aspettative di mercato di un aumento del 3,8%. La crescita è stata generalizzata, con entrambi i settori manifatturiero e non manifatturiero che contribuiscono all'impennata. Le spese di capitale nel settore manifatturiero sono aumentate del 4,2%, mentre il settore non manifatturiero ha registrato un aumento più consistente del 7,6%. Tra le singole industrie, i maggiori incrementi sono stati osservati nei settori dei prodotti petroliferi e del carbone (+33,3%), delle informazioni e delle comunicazioni (+25,2%), del ferro e dell'acciaio (+21,8%), dei trasporti e dei servizi postali (+19,3%) e del settore alimentare (+13,1%). Il robusto investimento in capitale segnala un rinnovato fiducia delle imprese e potrebbe sostenere il momento di ripresa economica più ampio del Giappone.