I nonfarm payrolls degli Stati Uniti probabilmente sono aumentati di 130.000 a maggio 2025, segnando il più piccolo incremento in tre mesi e un rallentamento rispetto ai 177.000 di aprile.
La moderazione nelle assunzioni avviene in un contesto di elevata incertezza legata alla politica tariffaria, che potrebbe frenare la crescita occupazionale, sebbene al momento non siano attese diffuse riduzioni di personale.
Per settore, l'occupazione nel commercio e nei trasporti probabilmente si è fermata, a seguito di una precedente accelerazione delle assunzioni in previsione di interruzioni commerciali.
Nel frattempo, il tasso di disoccupazione dovrebbe mantenersi stabile al 4,2%, mentre si prevede che la crescita salariale annua sia scesa leggermente al 3,7%.
Una modesta sorpresa al ribasso è improbabile che cambi la posizione attuale della Federal Reserve, poiché i decisori politici navigano tra l'incertezza legata al commercio in corso e la pressione continua del presidente Trump per tassi di interesse più bassi.