Tasso di interesse sui fondi federali degli Stati Uniti1971-2025 Dati

Il presidente Donald Trump ha attaccato mercoledì il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, chiedendo tagli dei tassi subito dopo che ADP ha riportato la crescita più debole dell'occupazione nel settore privato dal marzo 2023. Su Truth Social, Trump ha scritto: "L'Europa ha abbassato i tassi nove volte!". Il loro recente incontro alla Casa Bianca sarebbe diventato teso. Secondo la portavoce stampa Karoline Leavitt, Trump ha detto a Powell che stava "commettendo un errore non abbassando i tassi di interesse", sostenendo che ciò mette gli Stati Uniti in svantaggio rispetto a paesi come la Cina. La Fed ha dichiarato che Powell ha sottolineato che la politica dovrebbe seguire i dati economici, non la politica. Da quando è tornato in carica, Trump ha attaccato ripetutamente Powell, definendolo un "grande perdente" e soprannominandolo "Troppo Tardi" per le decisioni sui tassi. Anche se Trump ha lasciato intendere di voler licenziare Powell prima della scadenza del suo mandato nel 2026, ha dichiarato ad aprile di non avere "alcuna intenzione" di farlo, ma continua a esprimere pubblicamente le sue frustrazioni.

I funzionari della Fed hanno valutato che gli aumenti tariffari annunciati fossero significativamente più ampi e estesi del previsto e hanno notato un'incertezza considerevole riguardo alla direzione della politica commerciale e alla portata, tempistica e durata dei suoi effetti economici, come mostrano i verbali della riunione del FOMC di maggio. I responsabili politici hanno considerato questa incertezza particolarmente elevata e hanno giudicato che i rischi al ribasso per l'occupazione e l'attività economica, così come i rischi al rialzo per l'inflazione, fossero aumentati. Nell'analizzare le prospettive della politica monetaria, i partecipanti hanno concordato sul fatto che, con la crescita economica e il mercato del lavoro che rimangono solidi e la posizione attuale della politica moderatamente restrittiva, la Fed fosse ben posizionata per rimanere paziente e attendere una maggiore chiarezza sui trend dell'inflazione e dell'economia. Hanno convenuto sul fatto che l'aumento dell'incertezza sulle prospettive economiche giustificasse un approccio cauto fino a quando le implicazioni più ampie dei recenti cambiamenti nella politica governativa non diventino più evidenti.

I tassi di interesse a lungo termine sono ora notevolmente più alti, guidati principalmente dall'aumento dei tassi reali piuttosto che da cambiamenti nelle aspettative di inflazione, mentre le stime del tasso di politica neutrale a lungo termine sono anche aumentate, ha detto giovedì il presidente della Fed Jerome Powell. Parlando della revisione in corso della cornice politica della Fed, aggiornata l'ultima volta nel 2020, Powell ha detto che l'economia è cambiata molto da allora. Ha avvertito che l'inflazione potrebbe diventare più volatile in futuro a causa di shock di offerta più frequenti, il che potrebbe rendere più difficile per le banche centrali raggiungere la stabilità dei prezzi. Durante i suoi interventi, Powell ha anche sottolineato il ruolo critico delle aspettative di inflazione ancorate, che hanno sostenuto diverse delle più lunghe espansioni economiche degli Stati Uniti. Ha ribadito il forte impegno della Fed al suo obiettivo di inflazione del 2%, notando che senza aspettative ben ancorate, la recente disinflazione probabilmente sarebbe stata a spese di significative perdite di posti di lavoro.