Rendimento del titolo di stato del Regno Unito a 10 anniPrezzo - Il Grafico

I rendimenti dei gilt britannici a 10 anni sono saliti al 5,5%, il livello più alto dal luglio 2007, mentre i rendimenti a 30 anni hanno raggiunto il 6% per la prima volta dal 1998, mentre una nuova vendita globale di obbligazioni ha preso piede. Il rendimento a 10 anni è aumentato di oltre 20 punti base a settembre, poiché l'aumento dei costi energetici ha alimentato preoccupazioni per l'inflazione e una crescita economica più forte del previsto ha rafforzato l'argomento per tassi di interesse più elevati e prolungati. Diversi membri della Banca d'Inghilterra, incluso il Governatore Andrew Bailey e membri del MPC che hanno votato per mantenere i tassi il mese scorso, hanno segnalato una crescente apertura a un aumento dei tassi poiché l'aumento dei prezzi dell'energia aumenta il rischio che l'inflazione rimanga sopra il target. I mercati si aspettano che la Banca d'Inghilterra inizi a inasprire la politica monetaria già a novembre, con dati LSEG che mostrano che gli investitori prevedono quattro aumenti dei tassi entro luglio 2027. L'aumento dei costi di finanziamento arriva in un momento difficile per il governo, che sta cercando di alleviare le pressioni sul costo della vita in vista del bilancio del 28 ottobre.

I rendimenti dei gilt a 10 anni del Regno Unito si sono attestati sotto il 5,4% alla fine di settembre, leggermente al di sotto di un massimo di 19 anni raggiunto all'inizio del mese, poiché i mercati sono diventati più cauti riguardo a ulteriori aumenti dei tassi da parte delle banche centrali. Nonostante ciò, i gilt hanno subito una forte vendita nel corso del mese, con i rendimenti in aumento di 23 punti base. L'aumento dei prezzi dell'energia ha alimentato preoccupazioni per l'inflazione, mentre le aspettative che il boom dell'IA potesse sostenere la crescita economica hanno rafforzato l'argomento per tassi di interesse più elevati e prolungati. Il sentiment di mercato è migliorato mercoledì, poiché i banchieri centrali hanno respinto le aspettative di un inasprimento rapido e sostenuto. Il membro del comitato di politica monetaria della Banca d'Inghilterra, Alan Taylor, ha minimizzato la necessità di aumenti dei tassi per affrontare la crisi energetica del Regno Unito, in contrasto con i commenti più falchi di altri membri del MPC, incluso il governatore Andrew Bailey, all'inizio del mese. Negli Stati Uniti, anche John Williams della Fed ha affermato che c'era tempo per valutare i dati in arrivo prima di aumentare nuovamente i tassi. Nel frattempo, le cifre riviste al rialzo hanno mostrato che il PIL del Regno Unito è cresciuto dello 0,5% nel secondo trimestre.

I rendimenti dei gilt a 10 anni del Regno Unito sono rimasti vicini ai massimi di 19 anni, oscillando sotto il 5,4%, poiché le preoccupazioni persistenti per l'inflazione e una posizione più restrittiva della Banca d'Inghilterra continuano a pesare sui titoli di stato. Il governo ha anche pagato il suo costo di indebitamento a 10 anni più alto dal 1999, vendendo £4,25 miliardi di obbligazioni al 4,875% in scadenza a luglio 2036 a un rendimento medio del 5,383%, poiché gli investitori richiedevano premi più elevati a causa dei rischi inflazionistici e delle aspettative di un aumento della spesa pubblica nel bilancio del mese prossimo. Sul fronte della politica monetaria, il vice governatore della BoE, Dave Ramsden, ha dichiarato lunedì che supporterebbe aumenti dei tassi se le pressioni inflazionistiche persistono, riprendendo recenti avvertimenti del governatore Andrew Bailey. Il Comitato di politica monetaria ha recentemente votato per mantenere i tassi al 3,75%, avvertendo che l'inflazione potrebbe raggiungere un picco intorno al 4%. I mercati ora prezzano una probabilità di quasi l'80% di un aumento dei tassi di 25 punti base a novembre, con circa quattro aumenti prezzati entro la metà del prossimo anno.