Rendimento del titolo di Stato neozelandese a 10 anniPrezzo - Il Grafico

Il rendimento dei titoli di stato a 10 anni della Nuova Zelanda è balzato a un massimo intraday del 5,11% a fine settembre, il livello più alto da novembre 2023, seguendo un selloff globale dei bond mentre i prezzi elevati del petrolio alimentavano preoccupazioni per l'inflazione. Il selloff in intensificazione ha spinto i rendimenti dei Treasury statunitensi a massimi pluriennali, poiché i mercati hanno aumentato le aspettative per un percorso di tassi più elevati a lungo termine da parte della Federal Reserve. L'aumento dei rendimenti globali ha aggiunto pressione al rialzo sui costi di indebitamento a lungo termine della Nuova Zelanda, insieme all'aumento delle aspettative per un ulteriore inasprimento da parte della Reserve Bank of New Zealand. I mercati ora prezzano circa il 75% di probabilità di un terzo aumento a ottobre, in forte aumento rispetto all'inizio di questo mese. Questo segue l'avvertimento del Governatore Anna Breman che gli aumenti sostenuti dei prezzi del petrolio potrebbero spingere l'inflazione a breve termine oltre l'ultima previsione della banca centrale. Tuttavia, la sua enfasi su una ripresa economica disomogenea ha evidenziato la sfida di affrontare i rischi inflazionistici mentre si sostiene una crescita domestica ancora fragile.

Il rendimento dei titoli di stato a 10 anni della Nuova Zelanda è salito a circa il 4,89% all'inizio di settembre, raggiungendo il suo livello più alto dal maggio 2024, spinto dalle preoccupazioni per l'inflazione a seguito di un aumento dei prezzi del petrolio. Il greggio Brent è rimasto sopra i 100 dollari al barile mentre le crescenti tensioni in Medio Oriente minacciavano interruzioni più profonde delle forniture energetiche, aumentando i rischi di inflazione e le aspettative che le banche centrali possano mantenere la politica monetaria più restrittiva per un periodo più lungo. La Banca di Riserva della Nuova Zelanda ha aumentato il tasso ufficiale di cassa di 25 punti base al 2,75% la scorsa settimana, poiché l'inflazione ha raggiunto il 4,1% nel trimestre di giugno, affermando che l'OCR potrebbe aumentare ulteriormente poiché si prevede che l'inflazione rimanga elevata quest'anno. I mercati stanno scontando almeno un ulteriore aumento dell'OCR, con i tassi che si prevede raggiungano circa il 3% entro la fine del 2026. I rendimenti dei Treasury statunitensi più elevati hanno anche contribuito alla pressione al rialzo, con il rendimento a 10 anni degli Stati Uniti che ha raggiunto il suo livello più alto dal 2023 dopo che il riacquisto di obbligazioni da 6 miliardi di dollari del Tesoro statunitense è stato inferiore alle aspettative.

Il rendimento dei titoli di stato a 10 anni della Nuova Zelanda è salito verso il 4,90% a fine marzo, segnando il suo livello più alto dal 22 aprile 2024, mentre gli investitori valutavano il downgrade dell'outlook di credito del paese da parte di Fitch Ratings. Fitch ha abbassato l'outlook del rating AA+ della Nuova Zelanda a negativo, citando le crescenti sfide nella riduzione del debito dopo anni di consolidamento fiscale ritardato. L'agenzia di rating ha osservato che il rapporto debito/PIL della Nuova Zelanda è aumentato negli ultimi sei anni a causa di molteplici shock economici e si prevede che raggiunga il 56% entro l'anno fiscale 2027, ben al di sopra delle previsioni di Fitch quando ha aggiornato l'outlook del rating della nazione nel 2022. Il sentiment di mercato è stato ulteriormente pressato da tensioni geopolitiche dopo che il presidente statunitense Trump ha minacciato attacchi alle strutture energetiche iraniane se lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso. Teheran ha avvertito che risponderà contro siti chiave legati agli Stati Uniti e a Israele. Le interruzioni globali dell'energia hanno alimentato preoccupazioni per l'inflazione, spingendo i trader a scontare almeno due aumenti dei tassi da parte della RBNZ nel 2026.